Kinh nghiệm xử lý nợ xấu của Công ty DANAHARTA-Malaysia

15/05/2020 16:11 GMT+7 494

Cuộc đại khủng hoảng tài chính Châu Á (1997-2000) đánh dấu sự ra đời của một số tổ chức xử lý nợ công ở một số quốc gia châu Á, trong đó Danaharta là Công ty xử lý nợ xấu quốc gia của Malaysia được thành lập từ khi bắt đầu cuộc khủng hoảng tài chính Châu Á năm 1997 đươc đánh giá là mô hình xử lý nợ xấu hiệu quả. Khi thành lập VAMC, năm 2013 Ngân hàng Nhà nước đã cử đoàn cán bộ gồm các thành viên Ban trù bị thành lập VAMC đi khảo sát, học tập kinh nghiệm, mô hình xử lý nợ xấu của Danaharta - Malaysia. Trên cơ sở các vấn đề mà Đoàn khảo sát nêu lên khi làm việc với Danaharta, Ông Farlur Rahman Ebrahim – Nguyên Tổng Giám đốc Danaharta đã có trao đổi về những thành công, kinh nghiệm của Danaharta trong sứ mệnh xử lý nợ xấu của Malaysia. Đây là những thông tin rất hữu ích đối với VAMC và các Công ty mua bán, xử lý nợ nói chung.



1. Về bối cảnh dẫn đến việc thành lập Danaharta Nasional Bhd và những khó khăn/ thách thức khi nhận nhiệm vụ do Chính phủ Malaysia giao, Ông Farlur Rahman Ebrahim cho biết:


Khi bắt đầu cuộc khủng hoảng tài chính châu Á, Chính phủ đã thành lập Hội đồng hành động kinh tế quốc gia (NEAC) để đưa Malaysia thoát khỏi cuộc khủng hoảng. NEAC đã đưa ra Kế hoạch khôi phục kinh tế quốc gia với sáu mục tiêu, một trong số đó là củng cố lĩnh vực tài chính. Sau đó, các kế hoạch ngắn hạn, trung hạn và dài hạn cho lĩnh vực tài chính đã được xác định để đạt được mục tiêu.


Việc thành lập Danaharta (cơ quan giải quyết nợ xấu), Danamodal (cơ quan tái cấp vốn) và Ủy ban Tái cấu trúc nợ doanh nghiệp (cơ quan trung gian giữa những người vay lớn và chủ nợ của họ) là một trong những kế hoạch ngắn hạn được xác định.


Là trung gian tài chính của nền kinh tế, ngân hàng là một trong những ngành chịu ảnh hưởng nặng nề nhất của cuộc khủng hoảng tài chính châu Á. Nhu cầu trong nước bị thu hẹp, dòng tiền yếu của các tập đoàn và cá nhân và sự xói mòn của cải trong nước phát sinh từ sự sụp đổ của giá trị tài sản và tài sản đều có tác động đến các ngân hàng. Các ngân hàng chịu thiệt hại trên hai mặt trận:


1) Hầu hết các ngân hàng đã trải qua sự xói mòn lợi nhuận do sự suy giảm giá trị tài sản, giảm dòng tiền dự kiến từ người vay và thắt chặt các yêu cầu hoạt động. Cơ sở vốn của các ngân hàng cũng bị ảnh hưởng bởi các khoản lỗ tăng từ các khoản cho vay, đòi hỏi họ phải tìm cách tái cấp vốn.


2) Hệ thống ngân hàng tại thời điểm đó cũng phải đối mặt với nguy cơ thất bại mang tính hệ thống khi nợ xấu tiếp tục gia tăng. Nợ xấu (các khoản vay không hoạt động trong 6 tháng) đã tăng từ 4,1% vào tháng 12 năm 1997 lên 7,8% vào tháng 4 năm 1998, nghĩa là mức tăng đáng kinh ngạc là 0,9% mỗi tháng. Trước cuộc khủng hoảng, nợ xấu vẫn ở mức từ 2% đến 3% từ tháng 3 đến tháng 9 năm 1997.


Mặc dù mức nợ xấu 7,8% có vẻ không đáng báo động, nhưng tốc độ tăng mức nợ xấu đã cho thấy hệ thống ngân hàng có thể có khả năng xoay quanh khủng hoảng. Sự gia tăng của nợ xấu cũng làm tăng thêm mối lo ngại về sự mất ổn định của hệ thống ngân hàng bao gồm cả sự mất niềm tin vào sự an toàn của tiền gửi.


Việc thành lập Danaharta đã giúp giảm tốc độ gia tăng mức độ nợ xấu và tránh sự thất bại trong hệ thống ngân hàng.


Cho đến khi thành lập Danaharta, chúng tôi không gặp phải vấn đề gì lớn vì chúng tôi có sự hỗ trợ đầy đủ của Chính phủ. Tuy nhiên, một trong những thách thức lớn nhất Chúng tôi phải đối mặt là trong giai đoạn mua nợ. 

Không giống như hầu hết các AMCs quốc gia, Danaharta không có quyền mua bắt buộc và do đó chúng tôi không thể chỉ đạo các ngân hàng bán nợ xấu cho chúng tôi. Thay vào đó, Danaharta dựa vào cách tiếp cận dựa trên thị trường nơi NPLS được mua trên cơ sở "người mua sẵn sàng, người bán sẵn sàng". 

Một khi các ngân hàng nhận ra rằng Danaharta sẽ mua NPLS với giá chiết khấu, họ bắt đầu giữ lại. Đề xuất của Danaharta rõ rang là sẽ thấp hơn giá trị khoản nợ tại các Ngân hàng, và dưới giá mà các nhà bang kỳ vọng bán được. Bán các khoản nợ xấu cho Danaharta sẽ ảnh hưởng nghiêm trọng đến bảng cân đối kế toán của họ và đối với một số ngân hàng, nó có thể dẫn đến sự xói mòn vốn của các cổ đông. 

Danaharta với sự giúp đỡ của Ngân hàng Trung ương Malaysia, đã tạo công thức "cách tiếp cận cà rốt và cây gậy" và đã được các ngân hàng chấp nhận. 

"Cà rốt" trong cách tiếp cận là một cơ chế chia sẻ lợi nhuận, theo đó Danaharta chia sẻ 80% bất kỳ khoản thu hồi thặng dư nào với ngân hàng bán (tức là khi thu hồi vượt quá giá mua ban đầu cộng với chi phí liên quan). Tuy nhiên, số tiền nhận được của ngân hàng bán được giới hạn ở giá trị thiếu hụt. Ngoài ra, một khi các khoản vay đã được bán cho Danaharta, các ngân hàng và tổ chức tài chính có thể ghi lại sự thiếu hụt của NPLS - sự khác biệt giữa giá trị sổ sách của khoản vay và giá mà nó đã được bán cho Danaharta - trong khoảng thời gian lên tới năm năm. Điều này sẽ làm giảm bớt các tác động đau đớn của việc giảm giá trị tài sản cho vay của họ. 

Trong khi đó, "cây gậy" trong cách tiếp cận là nợ xấu mà các ngân hàng và tổ chức tài chính chọn không bán cho Danaharta phải được ghi ngay lập tức xuống 80% định giá của Danaharta. 

Đoàn công tác của VAMC do Ông Nguyễn Kim Anh- Vụ trưởng Vụ Tổ chức cán bộ, nay là Phó Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Việt Nam dẫn đầu tham gia học tập kinh nghiệm tại Danaharta


2. Về nguyên tắc hoạt động cơ bản của Danaharta, các thành tích đặc biệt cũng như các bài học kinh nghiệm của Danaharta, Ông Farlur Rahman Ebrahim có trao đổi cụ thể với Đoàn khảo sát: 


• Nguyên tắc hoạt động cơ bản Danaharta Nasional Bhd

Mục tiêu chính của Danaharta là loại bỏ khoảng 52 tỷ Ringgit nợ xấu trong hệ thống ngân hàng để cho phép các ngân hàng tập trung cho vay để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế trong cuộc khủng hoảng tài chính châu Á năm 1997. Mục tiêu thứ yếu là tối đa hóa sự phục hồi của tất cả các khoản nợ xấu.


  • Thành tích của Danaharta 

Danaharta đã sử dụng Chỉ số hiệu suất chính (KPIs) để thúc đẩy tổ chức đạt được mục tiêu của mình. KPIs được mã hóa và thông qua vào giữa năm 1999, do đó biến Danaharta trở thành một trong những cơ quan chính phủ sớm nhất ở Malaysia thực hiện việc này. Danaharta liên kết thù lao của nhân viên với thành tích của KPIs. 

KPI của Danaharta để thu hồi khoản vay được đặt ở mức 49,8% quyền vay được điều chỉnh, có được từ các ước tính trước đó được thực hiện khi xem xét các tài khoản nợ xấu. Vào cuối năm 2004, Danaharta đã đi đúng hướng để vượt KPI đó với tỷ lệ Thu hồi cho vay dự kiến là 59% (khoảng 30,8 tỷ Ringgit từ nợ xấu trị giá 52,42 tỷ Ringgit). 

Để cung cấp một bối cảnh thích hợp, đáng chú ý là một nghiên cứu gần đây của Ngân hàng Thanh toán Quốc tế ước tính tỷ lệ thu hồi nợ của các cơ quan tương tự ở châu Á nằm trong khoảng từ 25% đến 50%. 

Danaharta đã trả tất cả các khoản vay của mình bao gồm cả trái phiếu trị giá 11,4 tỷ Ringgit mà không cần dùng đến hỗ trợ tài chính bổ sung từ Chính phủ. Chúng tôi phục hồi hoạt động tốt đến mức tạo ra đủ tiền mặt để đáp ứng yêu cầu của mình. Tất cả các trái phiếu đã được mua lại đúng hạn và được thanh toán đầy đủ mà không cần phải gọi Bảo lãnh Chính phủ.

Tổng chi phí giải quyết nợ xấu hệ thống ngân hàng thấp hơn nhiều so với dự kiến. Ngân hàng Trung ương Malaysia đã ước tính tổng chi phí tái cấu trúc ngành ngân hàng, bao gồm giải quyết nợ xấu (Danaharta) và tái cấp vốn của các ngân hàng (Danamodal) sẽ không vượt quá 5% Tổng sản phẩm quốc nội ("GDP") của quốc gia. Hóa ra, chi phí thực tế chỉ vào khoảng 12,5 tỷ RM hay 3% GDP. Con số này cũng ít hơn nhiều so với ước tính của Quỹ Tiền tệ Quốc tế ("IMF") là 18% được thực hiện trong cuộc khủng hoảng tài chính. 


  • Những yếu tố và bài học quan trọng trong thành công của Danaharta Nasional Bhd

Trong số các yếu tố chính đã góp phần vào thành công của chúng tôi là: 

  • Các quyền hạn đặc biệt được cung cấp trong Đạo luật Danaharta cho phép chúng tôi đẩy nhanh các nỗ lực mua lại và giải quyết nợ xấu;
  • Môi trường thị trường hiệu quả;
  • Danaharta đã cố tình chọn trở thành một cơ quan giải quyết nợ xấu thay vì một cơ quan xử lý nợ xấu;
  • Lên kế hoạch cẩn thận trong các hoạt động;
  • Danaharta tập trung vào các khoản nợ xấu lớn hơn, tức là nợ xấu từ 5 triệu Ringgit trở lên, do đó giới hạn quy mô danh mục đầu tư chỉ được quản lý khoảng 3.000 tài khoản.
  • Sự tận tâm và cam kết của nhân viên. 


3. Đoàn khảo sát cũng đã đề nghị Ông Farlur Rahman Ebrahim trao đổi kinh nghiệm về khung pháp lý hoặc cơ chế đặc biệt nào cho Danaharta Nasional Bhd mà Chính phủ và Quốc hội Malaysia đã thực và Chính phủ Malaysia đã hỗ trợ tài chính như thế nào cho Danaharta trong việc xử lý nợ xấu. Ông Farlur Rahman Ebrahim chia sẻ:


Đạo luật Danaharta được soạn thảo để giúp Danaharta thực hiện công việc hiệu quả và nhanh chóng. Do hoàn cảnh kinh tế khó khăn lúc đó, Danaharta cần phải làm việc nhanh chóng để ngăn chặn sự xuống cấp hơn nữa trong hệ thống ngân hàng. 

Mặc dù Malaysia có luật pháp thành lập các công ty, tổ chức tài chính ngân hàng, quản lý đất đai và thủ tục phá sản, những luật đó không được thiết kế để xử lý tình trạng khủng hoảng kinh tế. Một bộ luật cụ thể mới là cần thiết để giúp tạo điều kiện và tối đa hóa việc thu hồi nợ xấu.

Vì Danaharta được tài trợ bởi Chính phủ, nếu Danaharta được phục hồi tốt hơn sẽ chuyển thành chi phí cuối cùng thấp hơn cho người nộp thuế giải quyết vấn đề nợ xấu. 

Kết quả là Đạo luật Danaharta 1998 đã được Quốc hội Malaysia thông qua để cung cấp các luật đặc biệt vì lợi ích cộng đồng cho việc mua lại, quản lý, tài trợ và xử lý tài sản và nợ của Danaharta. 

Năm 2000, Nghị viện đã thông qua Đạo luật Danaharta (Sửa đổi) năm 2000 để làm rõ các điều khoản hiện có của Đạo luật nhằm xóa bỏ mọi nghi ngờ về tác dụng của chúng và khắc phục những khó khăn thực tế phát sinh sau khi Danaharta bắt đầu hoạt động. 


Có ba lợi thế đặc biệt chính được trao cho Danaharta (so với các ngân hàng trong việc giải quyết nợ xấu) theo Đạo luật Danaharta. 

Đầu tiên, khả năng có được nợ xấu thông qua việc ký kết theo luật định, điều đó về cơ bản có nghĩa là Danaharta bước vào vị trí của ngân hàng bán hàng, và thừa nhận các quyền, lợi ích và nợ phải trả của ngân hàng bán trong nợ xấu. Mặc dù Đạo luật Danaharta tạo điều kiện cho việc mua lại NPLS, các giao dịch được thực hiện trên cơ sở "người mua sẵn sàng, người bán sẵn sàng", tức là tài sản cho vay chỉ có thể được mua nếu ngân hàng bán đồng ý với giá do Danaharta đưa ra. Không có mua lại bắt buộc, các ngân hàng được tự do bán hoặc giữ nợ xấu. Cả Danaharta và ngân hàng bán hàng đều không yêu cầu sự đồng ý của người vay để thực hiện việc chuyển khoản vay từ ngân hàng bán sang Danaharta. 

Thứ hai, khả năng chỉ định Quản trị viên đặc biệt đối với những người vay doanh nghiệp không thể trả nợ đúng hạn với Danaharta. Sự chỉ định này tuân theo điều kiện trong Đạo luật và phải được chấp thuận bởi một Ủy ban Giám sát được thành lập theo Đạo luật. 

Và thứ ba, khả năng tịch thu tài sản thế chấp và xử lý chúng thông qua hiệp ước riêng sau khi hết hạn thời hạn thông báo 30 ngày cho người vay, mà không phải trải qua quá trình đấu giá bình thường của tòa án theo Bộ luật Đất đai Quốc gia. 


Danaharta đã nhận được số vốn 3 tỷ Ringgit từ Chính phủ. Để tài trợ cho việc mua lại, Danaharta đã ban hành Trái phiếu lãi suất bằng 0 có tổng mệnh giá 11,14 tỷ Ringgit. Để hỗ trợ hoạt động của mình, Danaharta ban đầu đã vay khoản tiền lên tới 1,3 tỷ Ringgit từ Khazanah Nasional Berhad (chi nhánh đầu tư của Chính phủ) và Quỹ tiết kiệm của nhân viên. Danaharta cũng đã sử dụng tổng cộng 64 triệu Ringgit từ một tổ chức tín dụng quay vòng để khắc phục sự không phù hợp về thời gian tạm thời giữa thu hồi phục hồi và mua lại trái phiếu. 

Vào ngày 31 tháng 3 năm 2005, Danaharta đã mua lại toàn bộ trái phiếu đã phát hành cũng như trả lại các khoản vay từ Khazanah Nasional Berhad và Quỹ nhân viên. 

Danaharta đã hoàn trả đầy đủ số tiền rút từ cơ sở tín dụng quay vòng vào ngày 31 tháng 12 năm 2005. Ngoài ra, Danaharta đã trả lại một nửa số vốn ban đầu trị giá 3 tỷ Ringgit cho Chính phủ. 


4. Ông Farlur Rahman Ebrahim cũng chia sẻ với Đoàn khảo sát về các tổ chức và cơ quan mà Chính phủ Malaysia thành lập để điều phối và chỉ đạo giảm nợ xấu nhanh chóng trong các tổ chức tín dụng


Khi bắt đầu cuộc khủng hoảng tài chính châu Á, Chính phủ đã thành lập Hội đồng hành động kinh tế quốc gia (NEAC) để giúp Malaysia thoát khỏi cuộc khủng hoảng. NEAC đã đưa ra Kế hoạch khôi phục kinh tế quốc gia với sáu mục tiêu, một trong số đó là củng cố lĩnh vực tài chính. Sau đó, các kế hoạch ngắn hạn, trung hạn và dài hạn cho lĩnh vực tài chính đã được xác định đạt được mục tiêu. Việc thành lập Danaharta (cơ quan giải quyết nợ xấu), Danamodal (cơ quan tái cấp vốn) và Ủy ban Tái cấu trúc nợ doanh nghiệp (cơ quan trung gian giữa các khách hàng vay lớn và chủ nợ của họ) là một trong những kế hoạch ngắn hạn được xác định.


5.  Đoàn khảo sát đã chia sẻ với Ông Farlur Rahman Ebrahim tình hình tại Việt Nam vào năm 2013, các ngân hàng thương mại cũng gặp những khó khăn tương tự như các ngân hàng thương mại ở Malaysia trong cuộc khủng hoảng tài chính ở Đông Á năm 1997. Chính phủ Việt Nam đã nỗ lực đưa Công ty quản lý tài sản của các tổ chức tín dụng Việt Nam (VAMC) vào hoạt động. Từ kinh nghiệm phong phú của Danaharta, Đoàn mong muốn Ông Farlur Rahman Ebrahim đưa ra một số khuyến nghị về Quy trình hoạt động sắp tới của VAMC, cũng như các khuyến nghị đối với chính phủ Việt Nam trong nỗ lực giải quyết nợ xấu cho hệ thống ngân hàng thương mại và doanh nghiệp tại Việt Nam. 


Theo Ông Farlur Rahman Ebrahim, Ngân hàng Thanh toán Quốc tế ("BIS") đã xác định các yếu tố chính sau đây góp phần vào thành công của AMC (trùng hợp là Danaharta tuân thủ tất cả các tiêu chí đã xác định):

a) Ý chí chính trị mạnh mẽ: một cam kết mạnh mẽ từ chính phủ trong việc giải quyết NPLS trong hệ thống, và AMC cần có sự độc lập và tự do khỏi sự can thiệp chính trị. 

b) Cơ sở hạ tầng pháp lý hỗ trợ: luật pháp hiệu quả, đặc biệt là phá sản và tịch thu nhà, và các quyền pháp lý đặc biệt để cho phép AMC đạt được giải pháp nhanh hơn và thu hồi cao hơn.

c) Môi trường thị trường hiệu quả: thị trường vốn hoạt động tốt để tạo thuận lợi cho việc bán tài sản. Nếu thị trường trong nước là chưa đáp ứng thì cho phép sự tham gia của nước ngoài sẽ tăng tốc độ xử lý tài sản. 

d) Mục tiêu rõ ràng: AMC cần phải rõ ràng về nhiệm vụ của mình, các loại tài sản cần mua và phương thức giải quyết mà nó có thể sử dụng. Nó nên tập trung vào việc bán tài sản và không bị gánh nặng quá mức khi tái cấu trúc công ty. 

đ) Tăng cường việc xử lý sớm và dứt điểm nợ xấu trong khoảng thời gian hợp lý, hạn chế sự lưu kho tài sản.

e) Quản trị đầy đủ: cần có một hệ thống kiểm soát nội bộ và giám sát bên ngoài hiệu quả, với sự kiểm toán thường xuyên của một kiểm toán viên độc lập. 

f) Tính minh bạch tốt: AMC nên định kỳ công bố kết quả hoạt động của mình trước khi thực hiện nhiệm vụ cũng như kết quả kiểm toán của mình, theo cách mà thị trường sẽ dễ hiểu. 

g) Định giá tài sản thực tế: nói chung tài sản nên được chuyển đến AMC theo giá dựa trên thị trường, với các ưu đãi phù hợp để tạo thuận lợi cho việc xử lý. 

h) Giải pháp nhanh chóng: một AMC cần hướng tới việc xử lý nhanh chóng các tài sản có được. Chờ đợi một sự thay đổi kinh tế để tăng sự phục hồi thường dẫn đến tiến độ giải quyết chậm hơn và tổn thất lớn hơn. 

Tất cả các yếu tố trên đặc biệt là (a) và (b) ở trên sẽ rất quan trọng đối với sự thành công của VAMC. 


Top